Zero lower bound

Wanneer de nominale rente van de centrale bank op nul is beland spreken we van een zero lower bound. Wanneer de economie dan nog steeds in een recessie verkeerd kan de centrale bank de rente niet meer verlagen om de economie te stimuleren. Het enige redmiddel dat de centrale bank dan nog over heeft van het monetair beleid is een kwantitatieve verruiming.

In tegenstelling tot wat we altijd dachten hebben we de afgelopen jaren gezien dat de rente best negatief kan zijn. Zo was de rente bij de ECB negatief en rekende handelsbanken voor grote bedragen ook met een negatieve rente. Consumenten en bedrijven bleven alsnog hun geld op de bank houden omdat het aanhouden van veel contant geld erg onpraktisch en kostbaar is.