Cookie Consent by TermsFeed

Opties

Een optie is een derivaat die je het recht geeft om iets te kopen of verkopen tegen een vooraf afgesproken prijs. Eén van de meest voorkomende opties zijn aandelenopties.

Een optie heeft altijd een koper en een verkoper. De verkoper noemen we ook wel de schrijver.

Er zijn twee soorten opties: callopties en putopties. Een calloptie geeft het recht om te kopen, een putoptie geeft het recht om te verkopen. De schrijver van de optie heeft de tegenovergestelde verplichting. In de onderstaande tabel is dit samengevat.

Koper Verkoper
Calloptie Recht tot koop Verplichting tot verkoop
Putoptie Recht tot verkoop Verplichting tot koop

Over het algemeen handel je in combinatie met de optie op de beurs. Bij een calloptie koop je laag met de optie en verkoop je hoger op de beurs. Bij een putoptie koop je lager op de beurs en verkoop je hoger met de optie

Tenzij anders aangegeven is elke optie voor 100 aandelen.

Optiepremie en uitoefenprijs

Wanneer je een optie koopt moet je altijd betalen voor het recht om de aandelen te kopen of verkopen. De kosten hiervoor noemen we de optiepremie.

Het gebruik maken van het recht noemen we uitoefenen. De uitoefenprijs is de de voorafgesproken prijs die je per aandeel betaald.

Amerikaanse stijl en Europese stijl

Wanneer je de optie mag uitoefenen ligt aan het soort optie. In beide gevallen is er een afloopdatum: de uiterste datum waarna het recht vervalt.

Bij de Amerikaanse stijl mag je tot de afloopdatum uitoefenen.

Bij de Europese stijl mag je alleen op de afloopdatum uitoefenen.

Waarde van opties

Uitoefenen levert geldt op wanneer de voorafgesproken uitoefenprijs gunstiger is dan de beurskoers. We kennen drie situaties

Intrinsieke waarde en verwachtingswaarde

De waarde van een optie wordt uitgedrukt in de intrinsieke waarde. Bij in-the-money is deze gelijk aan de winst (premie niet meegerekend). Anders is deze €0.

De verwachtingswaarde is de intrinsieke waarde min de premie.

Voorbeeld

Je koopt een optie voor 100 aandelen voor €0,80 premie per aandeel en een uitoefenprijs van €25.

Op het moment dat je besluit de optie uit te oefenen is de beurskoers €20.

Hoeveel is de verwachtingswaarde?

We berekenen eerst de intrinsieke waarde

intrinsieke waarde = (€25 − €20) × 100 = €500

Nu halen we hier de premie vanaf

verwachtingswaarde = €500 − (€0,80 × 100) = €420

Er bestaan verschillende strategieën om verschillende doelen te behalen met opties. Kijk hiervoor op de pagina over optiestrategieën.