Verschillen en overeenkomsten aandelen en obligaties
Aandelen en obligaties hebben een aantal overeenkomsten, maar er zijn ook verschillen tussen de twee vermogenstitels.
Overeenkomsten
- Zowel aandelen als obligaties zijn vermogenstitels waarin belegd kan worden.
- Zowel aandelen als obligaties kunnen op de effectenbeurs gekocht en verkocht worden.
Verschillen
| Aandeel | Obligatie |
|---|---|
| Onderdeel van het eigen vermogen. | Onderdeel van het vreemd vermogen. |
| Bewijs van mede-eigendom in de bv/nv. | Schuldbewijs, onderdeel van een lening. |
| Permanent onderdeel van het eigen vermogen. | Tijdelijk vreemd vermogen wat afgelost word. |
| Bij faillissement als laatste aan de beurt. | Voorrang bij faillissement. |
| Groot koersrisico; de koers is afhankelijk van de winstverwachtingen in de toekomst. | Klein koersrisico; aan het eind van de looptijd krijg je de nominale waarde terug. De koers is afhankelijk van de rentestand. |
| Dividenduitkering kan per jaar veranderen. | Vaste rentevergoeding per jaar. |
| Kans op een hoog rendement. | Weinig kans op een hoog rendement. |
Test jezelf
Stelling: een belegger kan in jaren van een verwacht dalend interestpercentage op de kapitaalmarkt beter kiezen voor een belegging in aandelen dan in obligaties.
Geef een argument voor deze stelling.
Antwoord
▼Voorbeelden van een juist antwoord zijn:
- Interestkosten van ondernemingen dalen waardoor het resultaat van ondernemingen positief wordt beïnvloed. Hierdoor kan het dividend toenemen/stijgt de beurskoers van aandelen.
- Hierdoor kan het dividend toenemen/stijgt de beurskoers van aandelen en worden aandelen aantrekkelijker en obligaties niet.
of
- Als de kapitaalmarktinterest in de toekomst omlaag gaat, zal het interestpercentage op nieuwe obligaties ook omlaag gaan.
- Voor beleggers is het alternatief aandelen dan interessanter bij gelijkblijvend resultaat dan beleggen in obligaties.
Test jezelf
Stelling: een belegger kan in jaren van een verwacht dalend interestpercentage op de kapitaalmarkt beter kiezen voor een belegging in aandelen dan in obligaties.
Piet is een belegger die hoopt dat hij zijn studerende kinderen over 12 jaar financieel kan ondersteunen. Een adviseur vertelt Piet dat hij daarom nu alvast in aandelen moet gaan beleggen in plaats van obligaties.
Geef een economisch argument om in deze situatie te beleggen in aandelen in plaats van in obligaties.
Antwoord
▼Voorbeelden van een juist antwoord zijn:
- (Uit de historie blijkt dat) aandelen op langere termijn beter renderen dan obligaties.
- Hoe langer de periode hoe groter het risico dat een belegger zich kan permitteren. De kans dat tegenvallers worden goedgemaakt, is groter bij een lange periode dan bij een korte periode.